Rynek nieruchomości logistycznych wciąż prezentuje ciekawe perspektywy. Analitycy podnoszą cenę docelową dla akcji MLP Group

MLP Group utrzymuje stabilny i mocny wzrost zarówno EBITDA, jak i FFO. Dodatkowo, zdaniem analityków otoczenie rynkowe nieruchomości logistycznych tworzy dobre warunki dla nowych inwestycji takich spółek jak MLP.

Aby na bieżąco otrzymywać raporty analityczne, zapisz się do newslettera Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW.

W najnowszym raporcie z 28 kwietnia analitycy z PKO BP podnieśli swoje prognozy dotyczące MLP Group. W efekcie cena docelowa wzrosła do 103 zł (z 98 zł z poprzedniej rekomendacji), a tym samym podtrzymana została rekomendacja KUPUJ.

Zobacz także: Wycena Sygnity jest mocno zawyżona – twierdzą analitycy i rekomendują SPRZEDAJ akcje spółki

Mocne warunki rynkowe i zrealizowane cele

MLP Group zrealizowało swoje plany na 2022 r. W ciągu zeszłego roku spółce udało się poprawić EBITDA o 55% r/r oraz Funds From Operations (FFO) o 59% r/r. W swojej strategii z 2021 r. zakłada ona dalszy wzrost FFO o 51% w 2023 r. oraz 46% w 2024 r. Zdaniem analityków, cele te są bardzo ambitne, jednak obecna sytuacja rynkowa może pomóc spółce je zrealizować.

Polska nadal cechuje się wysokim wskaźnikiem pustostanów oraz dwucyfrowym wzrostem czynszów (+22% r/r). To, w połączeniu z ze spowalniającą podażą nowych budynków (-23% względem szczytu w 1Q22), stanowi dobre warunki dla MLP Group, które zabezpieczyło wystarczający bank ziemi, powiększając go o 11% w 2022 r. Do tego dzięki emisji akcji z 4Q22 zadłużenie spółki w stosunku do jej wartości spadło do 33,1% (-3,8 p.p. r/r). Tym samym spółka posiada odpowiednie zasoby finansowe do realizacji nowych projektów.

Kurs akcji MLP Group od debiutu na GPW

Szacunki na nachodzące lata napawają optymizmem

Analitycy zakładają podwojenie portfelu powierzchni logistycznych w ciągu najbliższych sześciu lat. Ich zdaniem wzrośnie on z 0,99 mln m2 z końca 2022 r. do 1,89 mln m2 w 2028 r.

Dodatkowo, prognozują oni średnioroczny wzrost (CAGR) FFO na poziomie 16%. Tym samym przewidują spokojniejsze, lecz również stabilniejsze tempo wzrostu w stosunku do zakładanej przez spółkę strategii.

Tym samym nowy poziom prognozowanych przychodów za 2023 r. wynosi 347 mln zł (+24% r/r), FFO 99 mln zł (+13% r/r), a zysk netto 294 mln zł (-31% r/r). Za spadek tego ostatniego odpowiadają przede wszystkim większe koszty finansowania.

W 2023 r. analitycy spodziewają się również mocniejszej ekspansji zagranicznej spółki. Zakładają oni, że magazyny zagraniczne w portfelu MLP Group będą do 2025 r. stanowić 17%, podczas gdy obecnie ich udział stanowi 8%.