Coraz więcej spółek dzieli się z akcjonariuszami zyskiem. Jeśli jednak chcemy budować solidny portfel dywidendowy to powinniśmy wybrać spółki, które wypłacają dywidendy regularnie i odpowiedniej wysokości. Sprawdziliśmy więc, które z nich przebijają oprocentowanie lokat bankowych regularnie od kilku lat.
Rok w rok wyższe dywidendy niż lokaty bankowe
Od kilku lat średnia wysokość oprocentowania w bankach, którą można oszacować używając WIBOR, jest dość niska. Od 2015 roku nie przekracza 2%. Mediana stopy dywidendy wahała się w tym czasie od 3,5% do nawet 4,3%. Mimo to, na niemal 200 spółek płacących dywidendy, tylko 70 z nich regularnie biło lokaty bankowe w ostatnich czterech latach.
Tabela 1. Stawki roczne WIBOR w połowie lat 2011 – 2018
| Data | Roczna stawka WIBOR |
|---|---|
| Połowa 2018 r. | 1,82% |
| Połowa 2017 r. | 1,85% |
| Połowa 2016 r. | 1,81% |
| Połowa 2015 r. | 1,83% |
| Połowa 2014 r. | 2,73% |
| Połowa 2013 r. | 2,74% |
| Połowa 2012 r. | 5,15% |
| Połowa 2011 r. | 4,85% |
| Połowa 2010 r. | 4,25% |
| Połowa 2009 r. | 4,82% |
| Połowa 2008 r. | 6,91% |
Jeśli cofniemy się o kolejne 4 lata, w których WIBOR osiągał poziomy nawet powyżej 5%, to liczba spółek regularnie płacących dywidendę wyższą od lokaty bankowej drastycznie spada. Tylko 9 spółek wypłaca zyski większe niż WIBOR rok w rok od ośmiu lat. Zebraliśmy je w tabeli poniżej:
Zobacz także: Dywidendy 2018: Lista najbliższych wypłat
Tabela 2. Spółki, które wypłacają dywidendę od co najmniej 8 lat i stopa dywidendy każdego roku była wyższa niż WIBOR
| Spółka | Ticker | Od tylu lat wypłaca powyżej WIBOR | Od tylu lat wypłaca regularnie dywidendę |
|---|---|---|---|
| Budimex | BDX | Od 10 lat | Od 10 lat |
| Asseco Business Solutions | ABS | Od 10 lat | Od 10 lat |
| CEZ | CEZ | Od 10 lat | Powyżej 12 lat |
| Eurotel | ETL | Od 10 lat | Od 10 lat |
| Introl | INL | Od 9 lat | Od 10 lat |
| Firma Oponiarska Dębica | DBC | Od 9 lat | Powyżej 12 lat |
| Grupa Żywiec | ZWC | Od 9 lat | Powyżej 12 lat |
| Korporacja Gospodarcza Efekt | EFK | Od 8 lat | Powyżej 12 lat |
| Powszechny Zakład Ubezpieczeń | PZU | Od 8 lat | Od 10 lat |
9 spółek wydaje się niewielką liczbą, ale jeśli rozluźnimy nieco kryteria: nie do 8 lat, lecz do 7, to dojdzie nam kolejne 6 spółek (Lena Lighting, Silvano, AC Autogaz, Kinopolska oraz PGS Software). Jeśli ograniczymy się do lat 2013 – 2018, to już spółek z dywidendą powyżej lokaty bankowej znajdziemy aż 38:
Tabela 3. Spółki, które wypłacają dywidendę od co najmniej 6 lat i stopa dywidendy każdego roku była wyższa niż WIBOR
| Spółka | Ticker | Od tylu lat wypłaca powyżej WIBOR | Od tylu lat wypłaca regularnie dywidendę |
|---|---|---|---|
| Budimex | BDX | Od 10 lat | Od 10 lat |
| Asseco Business Solutions | ABS | Od 10 lat | Od 10 lat |
| CEZ | CEZ | Od 10 lat | Powyżej 12 lat |
| Eurotel | ETL | Od 10 lat | Od 10 lat |
| Introl | INL | Od 9 lat | Od 10 lat |
| Firma Oponiarska Dębica | DBC | Od 9 lat | Powyżej 12 lat |
| Grupa Żywiec | ZWC | Od 9 lat | Powyżej 12 lat |
| Korporacja Gospodarcza Efekt | EFK | Od 8 lat | Powyżej 12 lat |
| Powszechny Zakład Ubezpieczeń | PZU | Od 8 lat | Od 10 lat |
| Lena Lighting | LEN | Od 7 lat | Od 8 lat |
| Silvano Fashion Group | SFG | Od 7 lat | Od 9 lat |
| AC | ACG | Od 7 lat | Od 7 lat |
| Kino Polska TV | KPL | Od 7 lat | Od 7 lat |
| PGS Software | PSW | Od 7 lat | Od 9 lat |
| IFIRMA | IFI | Od 7 lat | Od 8 lat |
| Bank Handlowy w Warszawie | BHW | Od 6 lat | Od 9 lat |
| Bank Polska Kasa Opieki | PEO | Od 6 lat | Od 9 lat |
| Fasing | FSG | Od 6 lat | Od 9 lat |
| Hydrotor | HDR | Od 6 lat | Powyżej 12 lat |
| Mennica Polska | MNC | Od 6 lat | Od 6 lat |
| Polski Koncern Naftowy ORLEN | PKN | Od 6 lat | Od 6 lat |
| Relpol | RLP | Od 6 lat | Od 7 lat |
| Sanok Rubber Company | SNK | Od 6 lat | Od 9 lat |
| Lentex | LTX | Od 6 lat | Od 6 lat |
| Grupa Kęty | KTY | Od 6 lat | Od 9 lat |
| Asseco Poland | ACP | Od 6 lat | Powyżej 12 lat |
| Talex | TLX | Od 6 lat | Od 8 lat |
| Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka | SKA | Od 6 lat | Powyżej 12 lat |
| Dom Development | DOM | Od 6 lat | Od 12 lat |
| Plast-Box | PLX | Od 6 lat | Od 6 lat |
| Wadex | WAX | Od 6 lat | Od 10 lat |
| Ferro | FRO | Od 6 lat | Od 7 lat |
| M.W. Trade SA | MWT | Od 6 lat | Od 6 lat |
| Asseco South Eastern Europe | ASE | Od 6 lat | Od 9 lat |
| Megaron | MEG | Od 6 lat | Od 8 lat |
| Krka | KRK | Od 6 lat | Od 7 lat |
| Atende | ATD | Od 6 lat | Od 7 lat |
| Inter RAO Lietuva | IRL | Od 6 lat | Od 6 lat |
Czy takie zestawienie może być przydatne przy budowie portfela dywidendowego? Okazuje się, że tak. Spółki, które w przeszłości regularnie wypłacały zyski są rentowne i stabilne finansowo więc mają duże szanse na kontynuowanie wypłat w przyszłości. Zaś wypłaty powyżej lokaty bankowej, świadczą, że ich kurs na giełdzie wciąż nie jest zbyt wysoki.
