X-Trade Brokers właśnie ogłosił cenę ostateczną, po której będą sprzedawane akcje w ramach oferty publicznej. Po negocjacjach z funduszami została ona ustalona na kwotę 11,50 zł za akcję. Jest to o 11% niżej niż cena maksymalna, która wynosiła 13 zł za akcję.
W ramach IPO spółka nie emitowała nowych akcji. Jedynie główny akcjonariusz zaoferował w ofercie sprzedaż kilkunastu procent akcji. Ostatecznie, do sprzedaży trafi 14% wszystkich akcji spółki. Jest to tyle ile zakładano na początku IPO. Sprzedaż mniejszej ilości akcji mogłaby być zakwestionowana przez GPW, ze względu na za mały free float.
W gronie inwestorów indywidualnych złożono zapisy na wszystkie akcje, czyli będzie miała miejsce redukcja zapisów. Niestety, z powodu dużych różnic w sukcesach i porażkach ostatnich IPO, oszacowanie jak wysoka będzie ta redukcja jest znacznie utrudnione.
Jak XTB zostało wycenione na tle innych spółek z sektora kapitałowego?
Zakończenie zapisów po cenie 11,50 zł oznacza, że wskaźnik C/Z dla XTB wyniesie 11,34. Natomiast wartość wskaźnika C/ZO 9,57.
| Nazwa spółki | C/Z | C/ZO |
|---|---|---|
| XTBROKER (XTB) | 11,34 | 9,57 |
| ALTUSTFI (ALI) | 13,2 | 11,51 |
| QUERCUS (QRS) | 12,63 | 10,47 |
| GPW (GPW) | 12,85 | 10,42 |
| IPOPEMA (IPE) | 18,81 | 11,1 |
Tabela 1. Wskaźniki wartości rynkowej wybranych spółek z sektora kapitałowego w porównaniu do X-Trade Brokers SA. Dane z serwisu Sindicator.net.
Przy takiej cenie, spółka została wyceniona nisko w porównaniu do innych spółek z sektora kapitałowego. Pamiętajmy, że takie wartości wskaźników są obliczane na podstawie danych za rok 2015, czyli rekordowych wyników w historii spółki. Przychody jednak zależą w dużej mierze od możliwości pozyskiwania przez spółkę nowych klientów oraz od zmienności na rynkach światowych. Należy również pamiętać, że spółka musi liczyć się z ryzykiem prawnym. Regulacje dotyczące branży Forex, mogą bardzo utrudnić biznes. Pisaliśmy o tym szczegółowo w naszej analizie IPO X-Trade Brokers.
Tak więc wycena na poziomie 11,50 zł za akcję świadczy o tym, że fundusze uwzględniły w cenie możliwe trudności z utrzymaniem podobnych wyników w najbliższej przyszłości.
Zobacz także: Notowania, wykres, dywidendy, akcjonariat i dane finansowe X-Trade Brokers DM
