DZIEŃ NA FX/FI: Kurs EUR/PLN do Fed pozostanie w pobliżu 4,70; na SPW celem okolice 6 proc.

W oczekiwaniu na środowe decyzje Fed, kurs EUR/PLN powinien pozostawać w trendzie bocznym wokół poziomu 4,70 – wskazują w porannych komentarzach ekonomiści. W ich opinii, wtorkowe dane makro nie powinny mieć wpływu na zachowanie długu, a uspokojenie nastrojów na rynkach wpierać będzie wzrosty rentowności SPW w kierunku 6 proc.

"Dzisiejszy kolejny w tym tygodniu zestaw danych z krajowej gospodarki nie powinien wpłynąć na wycenę polskich aktywów. Dominuje bowiem oczekiwanie na jutrzejszy wynik posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej. W rezultacie kurs EUR/PLN powinien stabilizować się kolejną z rzędu sesję (wokół poziomu 4,70). Eurodolar natomiast fluktuuje wokół górnego ograniczenia miesięcznego trendu bocznego (1,0726). Kierunek pary EUR/USD ustawi jutro decyzja i narracja Fed kształtujące oczekiwania co do perspektyw polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych" - napisał w komentarzu dziennym Mateusz Sutowicz z Banku Millennium.

Również zdaniem ekonomistów PKO BP, to zachowanie rynków bazowych po decyzji Fed będzie miało główny wpływ na trend złotego, a do tego czasu na EUR/PLN oczekują oni kontynuacji budowania konsolidacji.

"(…) To dynamiczna sytuacja na rynkach bazowych będzie miała decydujący wpływ na notowania złotego w nadchodzących dniach. Uczestnicy rynku pozycjonują się już przed decyzją FOMC. Według instrumentów pochodnych (FedWatch), Rezerwa Federalna może nawet zdecydować w środę o pauzie w cyklu podwyżek stóp procentowych (około 25 proc. szans), w wycenach na ten rok pozostała już jedynie jedna podwyżka stóp o 25 pb., a na koniec roku stopy Fed miałyby spaść w okolice 4 proc. Tak drastyczna zmiana w ostatnich dniach rynkowych oczekiwań odnośnie przyszłej polityki pieniężnej Fed ciąży na dolarze, co neutralizuje negatywny wpływ podwyższonej awersji do ryzyka na wycenę walut EM, w tym złotego. Stąd do kluczowej dla rynków decyzji Fed oczekujemy utrzymania się kursu EUR/PLN w pobliżu 4,70" – wskazali w Dzienniku Rynkowym ekonomiści PKO BP.

Ok. godz. 09.46 kurs EUR/PLN zniżkuje o 0,1 proc. do 4,6988, a USD/PLN idzie w dół o 0,17 proc. do 4,3791.

W tym czasie na rynkach globalnych dolar nieco się osłabia, a kurs EUR/USD rośnie o 0,1 proc. do 1,0730.

RYNEK DŁUGU

"Na krajowym rynku stopy procentowej poniedziałek przyniósł wysoką zmienność notowań, determinowaną napływającymi informacjami odnośnie amerykańskich i europejskich banków. Publikowane krajowe dane makroekonomiczne nie miały wpływu na rynek. W perspektywie najbliższych dni kluczowa pozostaje odpowiedź na pytanie, jak szybko uda się ustabilizować globalny rynek finansowy" – wskazali ekonomiści PKO BP.

Ich zdaniem, wtorkowe dane makro z Polski i rynków bazowych nie powinny mieć wpływu na zachowanie długu, a powrót pozytywnego sentymentu na rynkach może wspierać wzrosty rentowności SPW w kierunku 6 proc.

"We wtorek na rynkach bazowych nie zaplanowane zostały wydarzenia, które potencjalnie mogłyby zmienić nastroje inwestorów. Indeks ZEW publikowany w Niemczech powinien zostać przyjęty neutralnie, podobnie jak i sprzedaż detaliczna oraz produkcja budowlana w Polsce. Wraz z odbudowującym się zaufaniem wśród inwestorów powinna słabnąć wiara w agresywne obniżki stóp procentowych w USA w 2023 r., a także wzrastać przekonanie, że Fed podniesie w marcu stopy o 25 pb. W kontekście środowej decyzji Fed warto wspomnieć, że instrumenty wyceniają spadek stopy funduszy federalnych o ponad 75 pb. w 2023 r. Potencjalny odwrót od aktywów bezpiecznych sugerowałby wzrost rentowności polskich obligacji w kierunku 6 proc." - napisali ekonomiści PKO BP.

We wtorek na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji rosną o 1,7 pb. do 3,494 proc., a niemieckich idą w górę o 8,8 pb. do 2,187 proc.

(PAP Biznes)

mt/ asa/